今年“兩會”期間，無論是央行高官，還是全國人大財經(jīng)委副主任吳曉靈都明確表示，存款準(zhǔn)備金率還得上提。如今的存款準(zhǔn)備金率已經(jīng)高達(dá)19.5%，法定的貸存比是75%，理論上央行還有5個百分點的上調(diào)空間。

央行屢次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率多次遭人詬病，或者說無用，或者說無能。那么央行為何總是上調(diào)存款準(zhǔn)備金率呢？一般認(rèn)為，由于外貿(mào)順差較大，央行提高存款準(zhǔn)備金率對沖外匯儲備；有人說是收縮銀行系統(tǒng)流動性，抑制通脹。

這些都沒錯。

那對于銀行自身，央行是出于什么考慮呢？簡而言之對銀行來說，短期是懲罰，而長期來看是保護(hù)。

銀監(jiān)會難抑放貸猛

央行出手另有深意

目光聚集到商業(yè)銀行身上。對于商業(yè)銀行來說，央行屢次提高存款準(zhǔn)備金對于銀行有著特殊的意義。央行有倒逼商業(yè)銀行“從良”的意思。央行至少有4層含義：第一，抑制商業(yè)銀行放貸沖動，誰放貸款多就定向懲罰性地提高其存款準(zhǔn)備金率，輔以定向央票；第二，倒逼商業(yè)銀行調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)；第三，倒逼商業(yè)銀行金融創(chuàng)新，發(fā)展中間業(yè)務(wù)；第四，防止新增貸款變成不良貸款。

2009年和2010年是銀監(jiān)會負(fù)責(zé)商業(yè)銀行信貸管理，這兩年，商業(yè)銀行新增貸款18萬億，這相當(dāng)于正常年景6年新增貸款的總和。銀監(jiān)會為何很難控制銀行放貸沖動呢？因為，銀監(jiān)會的職責(zé)主要是合規(guī)性監(jiān)管，如果商業(yè)銀行不明顯違規(guī)，銀監(jiān)會的辦法不多，而新增貸款形成不良周期很長。

其次，名義上銀監(jiān)會對商業(yè)銀行高管有處罰權(quán)，但是，基本難行使。大型國有商業(yè)銀行一般是由更高層任免，央行有更大的建議權(quán)。股份制商業(yè)銀行和地方銀行，人事權(quán)在地方政府，銀監(jiān)會很難直接處置。

這類似于古代的皇上把傳承后代的任務(wù)交由太監(jiān)代勞，太監(jiān)他有想法也沒工具啊。

2011年，信貸控制權(quán)重新交回央行，央行不僅有想法，更有工具，工具還很多，在抑制通脹上，央行可以提高準(zhǔn)備金率；可以加息；允許幣值上升；可以發(fā)央票；還可以窗口指導(dǎo)等。

為何愛提準(zhǔn)備金率？

看似懲罰實質(zhì)是保護(hù)

那央行為何獨愛提準(zhǔn)備金率呢？

首先，這個工具很便捷。這個工具央行可以自行實施，如果加息，就要考慮到央企利潤，地方政府反對，因為這會加重地方融資平臺融資的成本。提準(zhǔn)備金率直接由央行凍結(jié)商業(yè)銀行資金。

其次，這個工具更硬。加息不能抑制商業(yè)銀行放貸沖動，因為，如果存貸款利率同時上調(diào)，銀行息差收益反而會擴(kuò)大，這反而會刺激銀行放貸。提準(zhǔn)備金率直接凍結(jié)銀行可用資金，讓商業(yè)銀行無錢可貸，所以更硬。

其三，央行倒逼銀行創(chuàng)新調(diào)結(jié)構(gòu)。商業(yè)銀行唯利是圖，這顯然有悖于央行有保有壓的信貸政策，提高準(zhǔn)備金率后，逼著銀行分配有限的資金投向符合國家產(chǎn)業(yè)政策發(fā)展方向的行業(yè)和企業(yè)。由于存款準(zhǔn)備金率和資本充足率的雙重壓力，商業(yè)銀行不得不考慮轉(zhuǎn)變以往習(xí)慣性吃息差的毛病，大力發(fā)展中間業(yè)務(wù)，這些業(yè)務(wù)不僅不會消耗資本金，也不會導(dǎo)致央行凍結(jié)其存款。

最后，央行將存款準(zhǔn)備金提到極限是為了防止商業(yè)銀行新增貸款形成不良貸款。

歷史上，這樣的先例比比皆是。銀行的歷史毛病就是：一松就亂；一緊就死。

在1996年之前，農(nóng)行代管農(nóng)村信用社，農(nóng)信社向農(nóng)行分支機(jī)構(gòu)上繳很高的存款準(zhǔn)備金，農(nóng)行負(fù)責(zé)糧油等大中企業(yè)貸款，供銷社負(fù)責(zé)鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)貸款，農(nóng)信社由于資金等方面限制，只能向農(nóng)戶發(fā)放貸款，到1996年，農(nóng)信社從農(nóng)行分離出來之際，農(nóng)行的不良貸款率遠(yuǎn)高于農(nóng)村信用社。一位資深的農(nóng)村金融從業(yè)人士曾對《華夏時報》記者表示，假如當(dāng)初農(nóng)行不把農(nóng)信社的資金劃撥走，都由農(nóng)信社資金發(fā)放，農(nóng)信社的不良貸款會遠(yuǎn)高于農(nóng)行，因為農(nóng)行無論從風(fēng)險控制、人員素質(zhì)等方面均遠(yuǎn)高于農(nóng)信社。

央行如今屢提存款準(zhǔn)備金率類似于當(dāng)初農(nóng)行提高信用社準(zhǔn)備金率。

央行對于商業(yè)銀行是一種變相保護(hù)。在央行屢提準(zhǔn)備金率之下，必有像類似于齊魯銀行這樣的銀行提前暴露問題。

準(zhǔn)備金率高壓之下，最先死的會是城市商業(yè)銀行。大型國有商業(yè)銀行大而不能倒；農(nóng)信社要比城商行低6個點的存款準(zhǔn)備金率，何況央行還會對農(nóng)信社提供支農(nóng)再貸款。

幾大國有商業(yè)銀行中，建行、工行一貫謹(jǐn)慎，農(nóng)行忙于上市和剛上市不敢不聽話。如果出問題，必然是放貸最猛擴(kuò)張最急的銀行。

央行提高存款準(zhǔn)備金率一點，銀行的問題就會提前暴露一分。

銀行應(yīng)該歡迎央行提高準(zhǔn)備金率而不是抵制。

來源：華夏時報（賀江兵） 編輯：寧波