中國日報網環球在線消息：越來越多的國際基金管理公司可能會被火熱的東南亞基金市場所吸引。它們希望從東南亞市場進一步開放和個人財富快速增長中獲益。

專業研究機構Cerulli Associates的亞洲主管希夫·塔內賈(Shiv Taneja)表示，對于已在北亞地區完成業務擴張的基金管理公司來說，東南亞是個理想的“獵場”。東南亞包括泰國、馬來西亞、印度尼西亞、菲律賓和越南。

“東南亞市場動蕩、政治不穩，一有風吹草動人們就會擺出民族主義觀點。”塔內賈表示，“然而，該地區創造出來的財富已變得難以忽視。”

根據Cerulli將于最近發布的一份報告，在東南亞注冊的基金持有的資產，已從2002年的270億美元，猛增至去年年底的690億美元，年增長率為31%，這是股市不斷上漲和新資金流入的結果。

近年來，在泰國、馬來西亞和印度尼西亞等國，中產階層收入和財富水平大幅增長。塔內賈表示，10年前，韓國和臺灣等地基金市場是從一個相對較低的基礎上發展起來的，預計東南亞將沿著這一軌跡發展。

英國安本資產管理(Aberdeen Asset Management)等外國領先機構已進入了東南亞市場，但包括HSBC Asset Management在內的基金巨頭尚未采取行動。

在規模達1.2萬億美元的亞洲基金市場中，該地區僅占一小部分，而在全球基金資產中，亞洲僅占6％。然而，近年來，國際基金管理公司爭相進軍亞洲基金市場，這里的增長速度遠高于更為成熟的歐美市場。

多數東南亞國家不允許外國基金管理公司銷售它們在都柏林或盧森堡注冊的國際基金。鑒于這些市場規模有限，外國基金管理公司幾乎沒有理由推出在本地注冊的基金，因為這些基金可能因缺乏規模而倒閉。

然而，它們可以通過當地基金的基金(fund of funds)，提供它們的國際產品。它們還可以為渴望將海外投資管理業務外包的當地機構提供專業知識和技術。

Cerulli表示，在馬來西亞，預計這種“二級顧問”合作關系的數量將大量增長。馬來西亞是一個相對較小的基金市場，它已從近來的市場開放中獲益。在新規則下，馬來西亞基金管理公司最多可將旗下管理資產的一半投資于海外，大大高于此前30％的比例。

印度尼西亞尚未從2005年的債券基金危機中恢復過來。那場危機令基金公司的利潤遭受沉重打擊，并導致不滿的投資者大規模贖回資產。

去年年底，印度尼西亞的基金規模約為50億美元，較2004年的110億美元大幅下降。“印度尼西亞的富人把他們的錢放在新加坡和香港的私人銀行賬戶，”塔內賈表示，“然而，外國基金公司不應忽略該國迅速增長的中產階層的投資需求。”

泰國是東南亞最大的基金市場。過去12個月，盡管泰國發生了軍事政變，而且本土股市受到臨時強制資本管制措施的沖擊，流入該國國內基金的資金仍超過了流出資金。

目前，外國基金公司已在很大程度上遠離了泰國市場，部分原因是大型泰國本土銀行主導了基金分銷。

Cerulli表示，鑒于東南亞市場的限制規定，外國基金集團最初將把注意力集中在蓬勃發展的當地保險市場上，因為基金型產品——或者可以稱為“與基金掛鉤型產品”(unit-linked)——在該領域非常流行。

（來源：英國《金融時報》 作者：Florian Gimbel）