中國日報網環球在線消息：截至4月8日下午3時，中國外匯交易中心公布的人民幣兌美元中間價為7．0015元，人民幣匯率距跨入“6時代”僅咫尺之隔。而且，央行行長周小川表示，人民幣適當升值或者稍微快一點，有助于抑制通脹。在人民幣升值預期加快的情況下，機構人士建議，逢低關注受益人民幣升值六大板塊中（金融、地產、基礎設施、消費、航空、造紙等）的龍頭股，但選擇具體品種時，應選擇“大小非”減持壓力較小個股。

大智慧研究人員認為，地產、銀行兩個板塊都先于大盤止跌企穩，大盤要出現大級別的反彈行情還依賴這兩個板塊的表現。廣州萬隆亦認為，從TOPVIEW數據看，金融板塊是近期機構增倉量最大板塊之一，從板塊表現看，地產板塊已持續走強一段時間，昨日航空股大幅上漲，相關板塊后市有望繼續走好，建議短線關注。

六大板塊受益人民幣升值

人民幣升值受益板塊盡管已是老生常談，但在人民幣匯率即將進入“6時代”之際，尋找其中的確定性投資機會無疑是合乎時宜之舉。據國泰君安研究員于洋判斷，人民幣升值不僅可以達到抑制通脹的目的，同時對國內需求也只會產生非常有限的抑制作用，而且人民幣升值可以達到調整產業結構的目的，通過匯率調整，給企業更準確的價格、成本信號，促使企業轉變增長方式。因此，人民幣升值是較理想的政策選擇。央行從加息轉向人民幣升值，預計會受到支持。

關于人民幣升值背景下的投資機會與風險，廣州證券研究員張廣文、國泰君安研究員章秀奇與海通證券研究員黃澤豐一致認為，人民幣升值當然是金融、地產、基礎設施、消費等板塊明顯受益，航空、造紙等板塊直接受益，這六大受益于人民幣升值板塊可以關注；而紡織服裝、出口等行業會受到一定的負面影響，投資者應策略性地回避。

就一般情況而言，煤炭、有色金屬等資源類板塊應明顯受益于人民幣升值。但廣州證券研究員張廣文提出了不同的看法，“采掘業、石化業、有色金屬業由于產品定價國際化將受到沖擊。”

至于如何選擇人民幣受益板塊中的投資品種，上述三位研究員言簡意賅地說：“選擇當中的龍頭上市公司就行了。”

而聯合證券研究員周斌天提出了投資者應該注意的具體事項。他建議說：“‘大小非’解禁后，A股市場估值水平向H股接軌很可能是個趨勢，投資者選擇個股，我們強調應關注兩點：一是估值水平與H股接近的行業或個股；二是‘大小非’減持壓力較少的個股。”

地產板塊仍將強于大盤

昨日，盡管地產、銀行這兩個人民幣升值受益板塊走勢相對較弱，但大智慧研究人員認為，這兩個板塊都是先于大盤止跌企穩的風向標，大盤要出現大級別的反彈行情還依賴這兩個板塊的表現。

中投證券房地產行業分析師李少明認為，房地產板塊的估值水平已回落到2006年底的水平，投資價值凸現。如果今年第二季度房地產市場回暖，可以適當超配優質地產股，萬科A、招商地產、保利地產等一線藍籌是目前的最佳選擇。但“大小非”上市對市場估值水平的提升構成了一定壓力，今年房地產板塊難以再回到去年的峰值，但該板塊解禁壓力遠小于整個市場的解禁壓力，其表現仍將強于大盤。對于二線地產藍籌股，依然看好已獲得融資機會的金融街、華發股份等公司。

李少明作出上述判斷的依據是，房地產行業正在走出低谷，開始新一輪的發展和成長。一線城市（包括深圳）房地產市場的成交量正逐步回暖，價格企穩，上海市場已成為本次房市回暖中的龍頭城市。另外，去年全國土地開發速度仍然滯后于購置速度，全國商品房剩余可開發面積僅夠開發3．03年，長期來看，城市住宅土地供應嚴重不足。兩限房的供應難以對房地產市場構成沖擊，一線城市住房需求依然樂觀。2007年的調控政策已達到預期目標，未來房價若不出現暴漲，政府不會出臺更加嚴厲的政策。而第二套房貸已有部分松動跡象，微觀面的適度放寬有利逐步回暖的房地產銷售市場。擁有資源、區位、品牌、品質、規模與財力的優勢公司將持續高速增長，并在本輪的行業競爭中脫穎而出。已完成融資或即將獲得融資支持的地產公司將面臨持續做大做強的機會。

萬科昨日公告了公司3月份銷售數據，聯合證券研究員魚晉華分析后判斷，該公司一季度累計銷售面積和銷售金額則分別達到114．5萬平米與101億元，同比增長82．9％與119．1％，大大超出他們之前的預期。這說明萬科以剛性需求為主的定位，適應當前的房地產市場，有一定的定價權。本輪房地產市場的調整，加上國內的信貸緊縮，使很多房地產企業陷入財務困境。不過萬科基于前瞻性的判斷，理性定價，加速回籠資金，確保了財務安全。而其他企業的財務困境，恰給萬科提供了良好的收購機遇。如該公司今年在低成本收購上有較大斬獲，未來發展將更為有利。

但國泰君安研究員章秀奇認為，對地產股還宜謹慎，建議根據地產業的未來預期做具體判斷。

銀行股尚無結束反彈跡象

昨日，銀行股的調整對大盤的反彈形成了一定的制約，但大智慧研究員認為，從技術形態來看，銀行股板塊反彈沒有結束的跡象，短期調整更有利于拓展反彈空間。

而國泰君安銀行業研究員伍永剛判斷，人民幣升值對于銀行類上市公司存在五方面的利好。首先，人民幣升值有利于銀行擴大外匯業務及其相關業務規模。第二，由于很多銀行擁有自營網點的房產所有權，人民幣升值后，資產價值的重估會使銀行的這部分資產升值。第三，人民幣升值會在一定程度上使銀行壞賬率下降。對于那些以人民幣計價、以實物資產作為抵押的銀行貸款，當人民幣升值后，銀行的抵押風險會相應減小。第四，增強銀行業實力。第五，根據日本等周邊國家的經驗，在本幣升值時，銀行類上市公司的股價也會走強。當然，人民幣升值對銀行類上市公司也存在負面影響，如銀行若持有的外匯凈敞口較多時，將面臨較大的匯兌風險。從目前來看，除了業務需要，部分銀行持有較多的外匯凈敞口外，一些在海外上市的銀行，融資后也持有動輒幾百億的外匯資金，若這些資金沒有及時采取措施，也會面臨很大的匯率風險。

由于目前銀行股估值水平偏低，再加上銀行板塊一季報盈利增長遠超預期，行業平均同比增速在60％以上。盡管銀行業全年增長沒有實質性變化，但相關公司第一季報盈利超預期增長容易得到市場認可和炒作。伍永剛建議，投資者可重點關注招商銀行、深發展、浦發銀行、興業銀行、民生銀行、工商銀行等銀行股。

（來源：南方都市報）