國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)普爾公司27日下調(diào)希臘、葡萄牙兩國(guó)信用評(píng)級(jí)，引發(fā)全球市場(chǎng)劇烈震蕩。此前，穆迪、惠譽(yù)也有相似之舉。雖然在本輪國(guó)際金融危機(jī)中表現(xiàn)不佳，但這些評(píng)級(jí)巨頭在歐元區(qū)債務(wù)危機(jī)問(wèn)題上可謂“知恥而后勇”，盡管前景尚不明朗，它們毅然決然地敢為天下先了。
調(diào)降兩國(guó)主權(quán)信用評(píng)級(jí)的理由似乎是現(xiàn)成的：用一些美國(guó)媒體的話(huà)說(shuō)，希臘身陷債務(wù)危機(jī)難以自拔，葡萄牙的形勢(shì)也難言樂(lè)觀，整個(gè)歐洲都將在主權(quán)債務(wù)危機(jī)中戰(zhàn)栗。評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)自然認(rèn)同這個(gè)“大勢(shì)所趨”的看法，于是希臘成了歐元區(qū)內(nèi)首個(gè)長(zhǎng)期主權(quán)信用評(píng)級(jí)被打入垃圾級(jí)的國(guó)家，葡萄牙也因“面臨風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)大”而遭受主權(quán)信用降級(jí)。
然而，在一些并不漂亮的紀(jì)錄面前，國(guó)際評(píng)級(jí)巨頭這次“先知先覺(jué)”卻令人有些疑惑，這背后是否同樣存在著“道德缺失”或者其他不可告人的秘密。
次貸危機(jī)爆發(fā)前夕，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)扮演的角色堪稱(chēng)“經(jīng)典”，秉著拿人錢(qián)財(cái)與人消災(zāi)的職業(yè)操守，給很多債務(wù)抵押債券產(chǎn)品貼上最高評(píng)級(jí)的標(biāo)簽(之后93%被驟降為“垃圾級(jí)”)，于是才有了本輪發(fā)端于華爾街、席卷全球主要經(jīng)濟(jì)體的國(guó)際金融危機(jī)。正如諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主保羅?克魯格曼日前在《紐約時(shí)報(bào)》發(fā)表專(zhuān)欄文章《抨擊評(píng)級(jí)者》所說(shuō)的一樣，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)是個(gè)貌似高尚且值得尊敬的行業(yè)，卻制造了大量的利益沖突。還有報(bào)道曾引用穆迪員工的話(huà)評(píng)價(jià)這份特殊的工作：我們不像是在進(jìn)行職業(yè)的評(píng)級(jí)分析，而更像是在把自己的靈魂出售給魔鬼來(lái)?yè)Q取金錢(qián)。
再?gòu)臍v史的角度看，評(píng)級(jí)巨頭在信用評(píng)級(jí)上似乎總是愛(ài)走極端，開(kāi)始反應(yīng)遲鈍，之后反應(yīng)過(guò)激。2001年12月，美國(guó)安然公司財(cái)務(wù)造假丑聞曝光，然而，直至安然申請(qǐng)破產(chǎn)的前4天，美國(guó)三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)仍將安然債券的信用等級(jí)維持在“投資級(jí)”，這一評(píng)級(jí)極大地誤導(dǎo)了投資者，而此后匆忙降級(jí)更是加劇了市場(chǎng)動(dòng)蕩。本次金融危機(jī)中，三大評(píng)級(jí)公司犯了同樣的錯(cuò)誤，事前沒(méi)能及時(shí)揭示風(fēng)險(xiǎn)，事后又?jǐn)U大了危機(jī)的破壞程度。
在新興市場(chǎng)國(guó)家的主權(quán)信用評(píng)級(jí)上，三大機(jī)構(gòu)的評(píng)級(jí)結(jié)果同樣總是對(duì)不上點(diǎn)。法國(guó)《世界報(bào)》幾年前刊登的一篇文章就曾指出，在1998年俄羅斯危機(jī)、2000年土耳其危機(jī)中它們行動(dòng)遲了，但在1999年巴西危機(jī)和2001年阿根廷危機(jī)上，它們又提前降低相關(guān)信用等級(jí)，加快了危機(jī)形勢(shì)的到來(lái)。
還有一個(gè)見(jiàn)怪不怪的現(xiàn)象，三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)做出的評(píng)級(jí)調(diào)整總能與美國(guó)利益相輔相成。退回10多年前，美國(guó)可以說(shuō)是亞洲金融危機(jī)中的贏家之一。當(dāng)下歐元區(qū)遭遇債務(wù)危機(jī)，這邊鬧得越兇，那邊美國(guó)國(guó)債就賣(mài)得越歡(價(jià)格走高而利率下降)，從而降低了財(cái)赤創(chuàng)紀(jì)錄的美國(guó)政府的融資成本。有文章指出，美國(guó)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)代表了美國(guó)的意識(shí)形態(tài)和國(guó)家利益，經(jīng)常通過(guò)其擁有的絕對(duì)話(huà)語(yǔ)權(quán)影響和操控國(guó)際資本市場(chǎng)，協(xié)助美國(guó)企業(yè)和政府攫取經(jīng)濟(jì)和政治利益，成為美國(guó)政治和經(jīng)濟(jì)強(qiáng)權(quán)的新工具。難道真的言中了？
回到本次標(biāo)普降低希臘、葡萄牙兩國(guó)信用評(píng)級(jí)，盡管歐盟援助熱情很高，希葡兩國(guó)政府緊縮開(kāi)支態(tài)度堅(jiān)決，但評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)卻似乎不太關(guān)注。難怪希臘財(cái)政部長(zhǎng)帕帕康斯坦季努表示“這些信用降級(jí)既沒(méi)有反映希臘經(jīng)濟(jì)的實(shí)際情況，又沒(méi)有反映出希臘在控制財(cái)政赤字方面取得的進(jìn)展。”而葡萄牙財(cái)長(zhǎng)多斯桑托斯則認(rèn)為，這種做法只會(huì)令事情變得更糟。這樣的批評(píng)顯然過(guò)于委婉和客氣，為什么不直接發(fā)問(wèn)，“它們的話(huà)您也敢信？”
（責(zé)任編輯：侯彥方）
