彭博資訊提供的一組數(shù)據(jù)顯示出,2011年中國區(qū)企業(yè)并購重組的規(guī)模出現(xiàn)萎縮,但是企業(yè)并購成本卻正在大幅上升。
數(shù)據(jù)顯示,作為被收購方,中國企業(yè)2011年實(shí)現(xiàn)交易2659筆,合計(jì)交易金額達(dá)到1120.9億美元,平均每筆交易金額為5292萬美元。值得注意的是,平均每筆交易的溢價(jià)率達(dá)到17.22%,而2010年同期數(shù)據(jù)僅為3.01%。也就是說,中國企業(yè)的“叫賣”價(jià)格大幅上升。
另一方面,中國企業(yè)作為收購方參與的交易案中,中國企業(yè)支付的成本也在上升。據(jù)彭博統(tǒng)計(jì)顯示,2011年中資企業(yè)作為收購方參與的交易達(dá)到2510筆,交易金額達(dá)到1410.6億美元,平均每筆交易金額為7021萬美元。中資企業(yè)在收購時(shí)所支付的溢價(jià)平均達(dá)15.46%,而2010年同期僅為2.75%。
據(jù)彭博資訊顯示,2011年具有可比口徑的并購交易案中,英國培生國際教育集團(tuán)收購環(huán)球教育集團(tuán)成為2011年溢價(jià)率最高的一筆交易。
資料顯示,英國培生國際教育集團(tuán)當(dāng)時(shí)以2.94億美元(約18.6億人民幣)收購環(huán)球教育集團(tuán),估值相當(dāng)于每股11.006美元,是當(dāng)時(shí)環(huán)球教育集團(tuán)在納斯達(dá)克月均股價(jià)3.5美元的3.14倍,彭博計(jì)算顯示該筆交易的溢價(jià)率高達(dá)237.9%。交易完成后,環(huán)球雅思將從納斯達(dá)克退市。
而四川漢龍集團(tuán)收購Bannerma資源有限公司則成為中國企業(yè)海外收購交易中溢價(jià)率最高的一筆。彭博資料顯示,該筆交易溢價(jià)達(dá)1.24億美元。
若以行業(yè)來劃分,非周期性消費(fèi)品行業(yè)在2011年中國區(qū)并購交易中溢價(jià)率最高,平均溢價(jià)率達(dá)31.1%,已公布的平均交易規(guī)模為5160萬美元。其次是通訊行業(yè),平均溢價(jià)率達(dá)29.16%。
另外,溢價(jià)率比較高的行業(yè)還包括:基礎(chǔ)材料行業(yè)溢價(jià)率為26.08%;能源行業(yè)溢價(jià)率為23.8%;周期性消費(fèi)品行業(yè)溢價(jià)率為14.71%;金融行業(yè)溢價(jià)率為13.61%。
2011年石油能源行業(yè)依然是投資者最為青睞的行業(yè)。在中國大陸地區(qū)前10大交易中,共有5筆交易是中國公司對海外石油資源的收購,另有其他3筆則與電力、礦產(chǎn)等相關(guān),這其中多為中國大型國有企業(yè)向外的延伸。