險企推高預(yù)定利率產(chǎn)品 近期或扎堆上市

自今年8月保險業(yè)宣布普通型人身保險預(yù)定利率不再執(zhí)行2.5%上限，同時將3.5%作為基準評估利率之后，越來越多保險公司推出預(yù)定利率達到3.5%，甚至4%的壽險產(chǎn)品。

9月22日，新華人壽借道銀保渠道推出年預(yù)定利率為3.5%的新品。10月15日，平安人壽則推出預(yù)定利率達到4%的終身壽險產(chǎn)品，創(chuàng)下普通型人身險產(chǎn)品中利率最高紀錄。兩大險企的一致動作意味著大險企也加入到費率市場化的競爭中來。10月27日，信泰保險預(yù)定利率3.5%的新產(chǎn)品也扎堆上市。

10月28日，記者從國壽、太保、泰康、人保壽險等公司了解到，各家公司正在設(shè)計新產(chǎn)品，有些公司的新產(chǎn)品近期將向市場投放。記者查閱已經(jīng)推出新產(chǎn)品公司的銷售渠道時發(fā)現(xiàn)，這些新產(chǎn)品幾乎囊括了個險、銀保、電銷、網(wǎng)銷等所有渠道。

大小險企為何選擇10月份熱推費率市場化新品？市場人士分析，一是源于沖刺四季度保費的壓力，二是也為明年開門紅提前做準備。

保費打折促銷

不難發(fā)現(xiàn)，在所有市場已經(jīng)推出的費率市場化新品之后，幾乎所有的公司都對新產(chǎn)品推銷時，提出新產(chǎn)品相比原來的老產(chǎn)品保費打折或是保額提升，然而事實上，消費者很難在新產(chǎn)品中看到明顯的變化。

“費率市場化的新產(chǎn)品已經(jīng)出現(xiàn)很多形態(tài)，有終身壽險，有兩全保險，也有重疾險，未來還有年金保險，即使在預(yù)定利率放開后，具體產(chǎn)品收益的高低設(shè)定保險公司也是通過繁雜的精算，為什么保險公司敢于推出預(yù)定利率達到4%的終身壽險，而諸如兩全險、重疾險產(chǎn)品不可能設(shè)定太高，就是因為終身壽險繳納的時間長，保障的期限更長，投保人在生前是無法享受到保障利益的，現(xiàn)在市場上說未來可能還會出現(xiàn)5%收益的新產(chǎn)品，我認為除終身壽險外，其它產(chǎn)品還不太可能敢承諾這么高的預(yù)定收益，現(xiàn)在保險公司在資本市場上凈投資收益都達不到5%，他們怎么可能在現(xiàn)階段推高預(yù)定收益產(chǎn)品？”10月28日，上海財經(jīng)大學(xué)保險系精算博士王韜告訴記者。

市場所關(guān)心的是，購買了利率市場化產(chǎn)品，如何能夠看到3.5%或4%的收益。記者了解到，在預(yù)定利率打破2.5%上限之后，在保險條款不變的前提下，消費者繳納同樣數(shù)量的保費，所享受的保障額度將比以前有所擴大；而購買相同額度的保險產(chǎn)品，所繳納的保費則會較以前下降。平安人壽測算，執(zhí)行4%的預(yù)定利率后，同樣的保額和保障條件下，消費者可以比預(yù)定利率2.5%的壽險產(chǎn)品少支付約20%的保費，相當(dāng)于給保險產(chǎn)品打了個“八折”。

10月15日，平安人壽總經(jīng)理柳志堅在回應(yīng)外界就如何達到4%的收益時曾表示，就“平安福終身壽險”而言，從投資收益來看，相對較穩(wěn)健的10年期國債收益也可以達到4%左右，再加上其他固定收益類的投資，平安滿足收益要求并不會有太大的問題。柳志堅也稱，從目前的壽險發(fā)展態(tài)勢來看，4%的預(yù)定利率并非“讓利”的最高限度，一家健康的保險公司，4%到4.5%的預(yù)定利率應(yīng)該是其可以承受的最高水平。

《華夏時報》記者10月26日也從監(jiān)管部門獲悉，市場上還有數(shù)十款新產(chǎn)品處在報備和報批階段，其中最高的預(yù)定利率可能會突破5%。

利用新品沖開門紅

預(yù)定利率2.5%的上限放開后，從最初新產(chǎn)品3.5%的預(yù)定利率，到平安推出4%的預(yù)定利率，再到有可能高達5%的預(yù)定收益，各家保險公司頗有點較勁的心態(tài)。

在市場人士看來，費率市場化背后是險企實力的較量，利率越高，對風(fēng)險資本金的要求也就越高，保險公司面臨的償付能力充足率壓力也就越大，而另一方面，隨著年底的到來，險企已經(jīng)在為明年的開門紅做準備。

“雖然傳統(tǒng)險產(chǎn)品在保險產(chǎn)品中占比低，但險企參戰(zhàn)壽險費率市場化改革的目標在于豐富產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。”上海財經(jīng)大學(xué)保險系教授許謹良受訪時指出。

長江證券發(fā)布的研報則指出，壽險費率市場化改革，不是簡單的產(chǎn)品降價，而是推出了一個新的市場定價機制，整個行業(yè)也從此開始進入了一個市場定價的機制，市場化的定價機制有助于保險企業(yè)能夠更充分地進行自主經(jīng)營，雖然其他金融產(chǎn)品具有靈活性優(yōu)勢，但是不可避免收益率出現(xiàn)較大波動，而保險產(chǎn)品想要獲得競爭優(yōu)勢，會通過提高收益率的穩(wěn)定性和持續(xù)性來吸引客戶，這會導(dǎo)致在保單設(shè)計時，除了對定價利率進行調(diào)整外，保單會嵌入更高的退保現(xiàn)金價值、更高的保單抵押貸款比率以及更高的保證收益率條款，來贏得競爭優(yōu)勢。

值得關(guān)注的是，四大上市險企9月份保費數(shù)據(jù)已經(jīng)悉數(shù)出爐，記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，壽險保費較8月有所好轉(zhuǎn)，但是銀保渠道增速回落導(dǎo)致總保費增速放緩。國壽、平安、太保和新華保險今年前9個月分別實現(xiàn)壽險保費收入2771億、1149億、769億和723億元，累計同比增速分別為5.32%、13.95%、2.67%和-7.14%，但9月單月，中國人壽保費單月同比下滑一成，平安和太保分別上漲一成，新華保險微降1個百分點。

申銀萬國證券就此表示，受高利率環(huán)境持續(xù)、營銷員增員困難、銀行系保險公司崛起等因素影響，今年壽險業(yè)增長無顯著改善，但最差的時候已經(jīng)過去。

業(yè)內(nèi)人士也指出，10月份保費增速可能仍會下滑，原因是假期因素，雖然各大保險公司仍在沖刺最后一個季度業(yè)績，但各家公司在定位以何品種來為明年開門紅做準備時，費率市場化新品似乎是首選，然而，由于傳統(tǒng)型壽險產(chǎn)品占比壽險總保費比例較小，保險公司至少要推出更多類型的產(chǎn)品來提振保費增長。