中國(guó)日?qǐng)?bào)網(wǎng)環(huán)球在線消息：按最初的構(gòu)想，美中之間一年兩度的戰(zhàn)略經(jīng)濟(jì)對(duì)話是高尚的事務(wù)，兩國(guó)利益長(zhǎng)期的、結(jié)構(gòu)性的問題會(huì)得到仔細(xì)討論。但無論美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)鮑爾森和中國(guó)副總理吳儀如何試圖讓本周的峰會(huì)成為一場(chǎng)智力練習(xí)，他們面臨的主要問題決不是學(xué)術(shù)性的。如今中國(guó)與世界各國(guó)的貿(mào)易順差預(yù)計(jì)為四千億美元，而且沒有跡象表明它將很快萎縮。今年的順差將超過中國(guó)經(jīng)濟(jì)總量的10%，這個(gè)水平更像是典型的小型波斯灣石油出口商，而不像世界第三大貿(mào)易國(guó)。

當(dāng)然，全球貿(mào)易體系有一個(gè)內(nèi)在的機(jī)制，以處理一個(gè)對(duì)世界各國(guó)的貿(mào)易帳目嚴(yán)重失常的國(guó)家：相互貨幣價(jià)格調(diào)整。順差的中國(guó)應(yīng)該看到人民幣隨著時(shí)間的過去而上漲，而有著巨大赤字的美國(guó)應(yīng)該看到美元下跌。但中國(guó)無視這一制度，抱著一個(gè)大致固定的匯率。畢竟，它很好地服務(wù)了國(guó)家：廉價(jià)的人民幣鼓勵(lì)了中國(guó)出口主導(dǎo)型工業(yè)的發(fā)展，并吸引外資來建廠。只要該貨幣對(duì)美元和歐元的巨大低估（少有經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為不是這樣）繼續(xù)，只會(huì)增加貿(mào)易盈余。

沒有跡象顯示事情會(huì)改變。5月18日，在華盛頓會(huì)談之前，中國(guó)宣布象征性地加大人民幣對(duì)美元匯率波動(dòng)區(qū)間。北京還提高利率和法定存款準(zhǔn)備金率——兩個(gè)舉動(dòng)意在放緩中國(guó)危險(xiǎn)的經(jīng)濟(jì)。5月21日，北京還宣布參股將在紐約政權(quán)交易所上市的美國(guó)私人股份大公司黑石集團(tuán)（Blackstone Group）10%的股權(quán)，顯示北京希望它1.2萬億美元的外匯儲(chǔ)備中至少有一些可以賺取稍好的回報(bào)。但投資黑石的三十億美元真的只是九牛一毛。所有一切顯示北京認(rèn)為只有非常緩慢的改變才是可接受的。

相反，許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，解決全球貿(mào)易不平衡的唯一機(jī)制是北京一次性的、大幅度的貨幣重估，顯著提升人民幣價(jià)格，經(jīng)歷由此引起的國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)疼痛。更重要的是，這將向世界顯示北京在認(rèn)真扮演全球貿(mào)易體系的負(fù)責(zé)任玩家。這還有助于消除美國(guó)和其他各國(guó)在貿(mào)易問題上日增的對(duì)抗性。

這是關(guān)鍵。到目前為止，對(duì)華貿(mào)易關(guān)系一直是政治畫面上的次要問題，這很大部分是由于美國(guó)的失業(yè)率非常低。但經(jīng)濟(jì)在放緩，而且選舉年將至。如果美國(guó)經(jīng)濟(jì)失足，中國(guó)將是遭譴責(zé)的最大目標(biāo)。同時(shí)，中國(guó)將可能繼續(xù)重復(fù)利用它巨額的外匯儲(chǔ)備，大購物可能讓它自己成為一個(gè)更大的目標(biāo)，類似于八十年代末九十年代初的日本：日本買下好萊塢！日本買下卵石灘（Pebble Beach）！日本買下洛克菲勒中心！請(qǐng)記得，日本是一個(gè)盟友；美國(guó)選民不大可能容忍一個(gè)傳統(tǒng)上的對(duì)立國(guó)家（而且是名義上的共產(chǎn)主義）購買美國(guó)資產(chǎn)的想法。2005年，中國(guó)一家石油公司意圖收購能源公司優(yōu)尼科（UNOCAL），美國(guó)政治嘩然，收購遭禁止。中國(guó)下次會(huì)試圖搶購什么呢？

就目前而言，北京至少繼續(xù)是美國(guó)國(guó)債的買方，幫助保持低利率，讓美國(guó)經(jīng)濟(jì)擺脫衰退。但鮑爾森必須知道目前的對(duì)華貿(mào)易關(guān)系嚴(yán)重失常，而且在貨幣陣線需要做些事情，宜早不宜遲。本周他無疑將盡力說服中國(guó)，在貨幣陣線加速行動(dòng)（要快得多）符合它的利益。中國(guó)聽不聽是另一回事。（作者 Bill Powell）