財(cái)政貨幣政策雙管齊下 安倍新政壓低日元

日本首相安倍晉三日前出席一公開活動(dòng)。

自日本自民黨領(lǐng)袖安倍晉三重掌政權(quán)的可能性被市場接受以后，“安倍行情”效力逐漸顯現(xiàn)，日元匯率更以瘋狂的下跌來歡迎這位“量化寬松狂熱者”的回歸。日本當(dāng)局在財(cái)政和貨幣政策上雙管齊下，日元又將走向何方？

安倍加緊刺激

安倍晉三正式就任日本首相之后，市場對日本再寬松預(yù)期不斷升溫。安倍晉三昨日出席在自民黨總部舉行的新年首次會議，并加緊制定包括2012年度補(bǔ)充預(yù)算在內(nèi)的經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃，力爭重振經(jīng)濟(jì)。“政府緊要的任務(wù)就是擊敗通縮。”安倍晉三如是說。

據(jù)日本媒體報(bào)道，日本政府正在敲定一項(xiàng)總額達(dá)到10萬億日元的緊急經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃，其中包含超過5萬億日元的公共工程開支，并制定一項(xiàng)1500億日元的貸款計(jì)劃，鼓勵(lì)企業(yè)開發(fā)新技術(shù)并在新業(yè)務(wù)上進(jìn)行合作，這些刺激計(jì)劃將作為規(guī)模高達(dá)12萬億日元的補(bǔ)充預(yù)算案一部分。

據(jù)悉，日本財(cái)務(wù)大臣麻生太郎已向安倍晉三簡要匯報(bào)了上述刺激計(jì)劃的情況，日本政府將力爭讓內(nèi)閣在1月15日批準(zhǔn)計(jì)劃。值得注意的是，緊急經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃的部分支出可能需要由新增借款來填補(bǔ)。有分析人士擔(dān)心，逐步加碼的寬松政策將引發(fā)市場對日本債務(wù)狀況不可逆轉(zhuǎn)的擔(dān)憂。曾任日本央行官員的摩根大通證券駐東京高級經(jīng)濟(jì)學(xué)家正道安達(dá)表示，從中長期來看，這些財(cái)政支出如何帶來回報(bào)，成為安倍晉三需要面對的問題。

日本央行被要求大膽寬松

受日本央行密集出臺寬松措施的影響，2012年12月日本基礎(chǔ)貨幣增至創(chuàng)紀(jì)錄的131.9837萬億日元。不過，安倍晉三一直都不滿意日本央行的寬松力度，未就任時(shí)就以修改央行獨(dú)立性法律相威脅。

安倍晉三昨日再次呼吁日本央行推出大膽的貨幣寬松政策，央行的行動(dòng)、大規(guī)模的財(cái)政支出以及經(jīng)濟(jì)增長戰(zhàn)略將被視為打敗日本通縮的“三大支柱”。

安倍晉三要求日本央行在本月的議息會議上將通脹目標(biāo)設(shè)為2%，并效仿美聯(lián)儲采取無限量寬松措施。日本內(nèi)閣官房長官菅義偉昨日表示，日本政府和日本央行可能在本月舉行的政策會議上簽署政策協(xié)議，提出一個(gè)硬性通脹目標(biāo)。

日元前景撲朔迷離

全球金融危機(jī)以來，隨著歐美發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體身陷泥潭，日元開始被動(dòng)升值。期間，日本政府也曾數(shù)次祭起量化寬松大旗，但市場對此并不買賬。不過，此次安倍晉三與日本央行合作對抗通縮的消息卻激發(fā)市場做多日本股票、做空外匯的熱情。

自2012年11月至今年1月初，短短兩個(gè)多月的時(shí)間內(nèi)，美元兌日元匯率從79急升至88的高位，一度創(chuàng)下近兩年半以來的新高，日元貶值幅度超過10%。與此同時(shí)，日本股市也出現(xiàn)大幅上漲，日經(jīng)225指數(shù)從去年11月中旬的8700點(diǎn)附近，一路攀升至10500點(diǎn)的高位。

隨著日元近期大幅貶值，市場對日元未來的走勢判斷開始出現(xiàn)分歧。花旗銀行駐東京首席外匯策略師高島修表示，美元兌日元匯率或繼續(xù)走高，在2月初時(shí)升至91水平。野村證券則預(yù)計(jì)，美元兌日元匯率的升勢已經(jīng)接近尾聲。而在昨日亞洲交易時(shí)段，美元兌日元匯率出現(xiàn)回調(diào)，并一度跌穿88水平。有分析人士表示，目前美元兌日元匯率已經(jīng)接近日本企業(yè)的期望值水平，歐債危機(jī)以及美國債務(wù)上限問題將給日元走勢帶來不確定性。（記者吳家明）