澳聯(lián)儲(chǔ)和歐洲央行相繼降息、美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克避而不談第三輪量化寬松、美國(guó)10月失業(yè)率小幅回落以及意大利的政局震蕩，近一周的全球金融市場(chǎng)引人注目的風(fēng)險(xiǎn)事件接連不斷，引發(fā)避險(xiǎn)情緒升溫，美元指數(shù)因此再度上行突破。

意大利政局震蕩加劇市場(chǎng)焦慮

意大利政局短期的震蕩和不確定性，令市場(chǎng)備受壓力，避險(xiǎn)情緒濃厚。歐洲獨(dú)立清算所L C HClearnet意外宣布提高意大利國(guó)債交易保證金的要求，推動(dòng)意大利2年、5年、10年及30年期國(guó)債收益率紛紛升至加入歐元區(qū)以來(lái)的最高水平。其中10年期國(guó)債收益率攀升至7.25%，把意大利逼近破產(chǎn)邊緣，因此市場(chǎng)信心大受打擊，投資者紛紛拋售高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，導(dǎo)致股市和高收益貨幣大幅回落。

另外，盡管意大利總理貝盧斯科尼同意在國(guó)會(huì)通過(guò)緊縮預(yù)算案后辭職，但是意大利各政黨目前仍不能在這一問(wèn)題上達(dá)成共識(shí)并且可能會(huì)提前舉行大選，令意大利面臨權(quán)力真空的風(fēng)險(xiǎn)，意大利政局的不確定性也加劇了市場(chǎng)的焦慮。市場(chǎng)現(xiàn)有可能存在進(jìn)一步下行風(fēng)險(xiǎn)，除了因?yàn)橄ＥD和意大利的債務(wù)問(wèn)題和政局動(dòng)蕩，還可能來(lái)自對(duì)經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性緊縮的擔(dān)憂。全球經(jīng)濟(jì)在明年上半年之前，面臨衰退的風(fēng)險(xiǎn)正在增加，這個(gè)擔(dān)憂正被越來(lái)越多的機(jī)構(gòu)下調(diào)全球增長(zhǎng)預(yù)測(cè)所加強(qiáng)。

債務(wù)危機(jī)加深令市場(chǎng)有可能再次出現(xiàn)像2008年一樣的流動(dòng)性緊縮風(fēng)險(xiǎn)。歐洲銀行業(yè)的一級(jí)資本充足率必須在明年6月前達(dá)到9%，因?yàn)閭鶆?wù)危機(jī)導(dǎo)致的資產(chǎn)減計(jì)令銀行業(yè)面臨巨大的去杠桿化壓力，這些很可能會(huì)加重金融市場(chǎng)的壓力。

澳歐相繼降息澳元?dú)W元下行

為應(yīng)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)疲弱、金融市場(chǎng)動(dòng)蕩的局面，近一周來(lái)，澳聯(lián)儲(chǔ)和歐洲央行相繼降息。兩大央行分別降息25個(gè)基點(diǎn)，其中歐洲央行的降息舉措令市場(chǎng)稍感意外。

澳聯(lián)儲(chǔ)率先降低基準(zhǔn)利率25個(gè)基點(diǎn)至4.50%，為2009年初以來(lái)的首度降息。相比市場(chǎng)普遍預(yù)期的澳聯(lián)儲(chǔ)降息，歐洲央行新任行長(zhǎng)德拉吉首次亮相就以降息拉開(kāi)序幕多少有些令人感到意外。歐洲央行在議息會(huì)議后宣布降息25個(gè)基點(diǎn)至1.25%，這是該行今年4、7月份各加息25個(gè)基點(diǎn)后首次改變貨幣政策立場(chǎng)。盡管德拉吉在隨后的新聞發(fā)布會(huì)上依然強(qiáng)調(diào)歐洲央行恪守維持物價(jià)穩(wěn)定的天職，但同時(shí)預(yù)計(jì)步入2012年后，通脹將開(kāi)始下降并回落至央行的目標(biāo)之下。

此外，美聯(lián)儲(chǔ)也召開(kāi)了為期兩天的利率會(huì)議，不過(guò)并沒(méi)有向市場(chǎng)給出更多的實(shí)質(zhì)性信息。在維持利率及貨幣政策導(dǎo)向不變后，美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克并未如市場(chǎng)預(yù)期的那樣構(gòu)建第三輪量化寬松政策框架，僅避實(shí)就虛地表示美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)步幅緩慢得令人沮喪，而通脹已經(jīng)緩和，美聯(lián)儲(chǔ)仍準(zhǔn)備在適當(dāng)?shù)臅r(shí)候采取行動(dòng)以確保經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇和物價(jià)穩(wěn)定。

從貨幣走勢(shì)上看，歐元和澳元在結(jié)束了區(qū)間調(diào)整走勢(shì)之后紛紛下落，預(yù)示后市仍有進(jìn)一步下行的風(fēng)險(xiǎn)。

美國(guó)數(shù)據(jù)普遍走好拉升美元

最受市場(chǎng)關(guān)注的美國(guó)非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)略低于預(yù)期，但失業(yè)率略有下降，暗示美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)依然疲弱。數(shù)據(jù)公布后，美元指數(shù)一度溫和回落，此后小幅走高，基本呈現(xiàn)區(qū)間震蕩的走勢(shì)，并未激起市場(chǎng)波瀾。不過(guò)，最近一周以來(lái)，除了采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)表現(xiàn)低于預(yù)期外，美國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)普遍走好。其中三季度非農(nóng)生產(chǎn)力年率初值上升3.1%，為今年以來(lái)首次轉(zhuǎn)為正增長(zhǎng)；10月A D P就業(yè)人數(shù)增幅超預(yù)期，企業(yè)裁員人數(shù)創(chuàng)4個(gè)月來(lái)的新低；9月工廠訂單也意外出現(xiàn)上升。

美元指數(shù)在經(jīng)歷了前方的強(qiáng)力反彈之后進(jìn)入到盤整階段，從圖中看，最終的調(diào)整走成旗形中繼形態(tài)，此后美元指數(shù)繼續(xù)上沖創(chuàng)出新高。前方道氏高點(diǎn)77.50的阻力已被升破，上方的空間較為廣闊，下一步即將挑戰(zhàn)的點(diǎn)位為10月初的高點(diǎn)79.80，短線仍需以看漲美元指數(shù)為主。嘉瑞基外匯之星 李映辰

匯市重點(diǎn)數(shù)據(jù)及事件關(guān)注

11月11日：

22：55美國(guó)公布11月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)初值，前值60.9

11月14日：

18：00歐元區(qū)公布9月工業(yè)生產(chǎn)年率、月率，前值5.3%、1.2%

11月15日：

08：30澳聯(lián)儲(chǔ)公布11月聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要

18：00歐元區(qū)公布第三季度G D P季率初值，前值0.2%

11月16日：

中午日本央行公布11月利率決議，前值0-0.10%

17：30英國(guó)公布10月失業(yè)金申請(qǐng)人數(shù)變化，前值1.75萬(wàn)人

18：00歐元區(qū)公布10月核心消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)年率終值，前值1.6%

21：30美國(guó)公布10月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)年率、月率，前值3.9%、0.3%

11月17日：

21：30美國(guó)公布10月新屋開(kāi)工，前值65.8萬(wàn)